| 指标 | 2025Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 7,478.78万元 | +18.48% |
| 归母净利润 | 1,443.85万元 | +68.46% |
| 扣非净利润 | 1,373.06万元 | +85.81% |
| 经营活动现金流净额 | -1,648.96万元 | -134.97% |
| 毛利率 | 40.69% | - |
| 资产负债率 | 11.27% | - |
1. 盈利能力显著提升 ：归母净利润同比大增68.46%，扣非净利润增幅更高达85.81%，显示公司主营业务盈利能力显著增强。
2. 毛利率维持高位 ：40.69%的毛利率水平在同行业中处于领先地位，反映公司技术服务的附加值较高。
3. 财务结构稳健 ：11.27%的低资产负债率表明公司财务风险较低，具备较强的抗风险能力。
1. 现金流压力凸显 ：经营活动现金流净额为-1,648.96万元，同比下降134.97%，主要系部分项目未达收入确认条件导致相关成本未结转。
2. 周转效率下降 ：总资产周转率同比下降16.44%，存货周转率下降4.10%，显示运营效率有待提升。
3. 主力资金近期呈现净流出状态，5月9日单日净卖出267.53万元，需关注后续资金动向。
1. 资产管理优化 ：公司利用闲置资金进行国债逆回购投资，提升了资金使用效率，一季度实现投资收益1.25万元。
2. 国际化布局 ：依托新疆地缘优势，产品技术已辐射至加拿大、哈萨克斯坦、非洲等国际市场。
3. 受益于"一带一路"政策红利，公司在新疆油田服务市场占据约50%份额，具备区域垄断优势。
1. 当前股价26.33元（5月9日收盘价），对应PS约5.31倍，处于历史估值区间的合理偏低水平。
2. 建议关注5月13日举行的2024年度业绩说明会，特别是管理层对一季度现金流问题的解释。
3. 短期需警惕资金流出风险，中长期可关注其国际化扩张进展和现金流改善情况。
