前进科技(873679)2025年一季度财报深度分析

指标	2025年Q1	同比变化
营业收入	1,467.79万元	-74.40%
归母净利润	-135.40万元	-109.78%
扣非净利润	-135.40万元	-109.78%
经营活动现金流	1,100.09万元	+151.47%

公司2025年一季度业绩呈现显著下滑态势：

• 营业收入同比下滑74.4%，显示主营业务面临严重收缩
• 净利润由上年同期盈利1,384.66万元转为亏损135.4万元，利润降幅(-109.78%)超过收入降幅，表明单位产品盈利能力恶化
• 扣非净利润与归母净利润一致，显示亏损主要来自主营业务
• 值得注意的是，经营活动现金流净额同比大幅增长151.47%，与利润表现背离，可能源于应收款项回收或预收款项增加

指标	2025年Q1	健康度
货币资金	3.00亿元	充沛
流动负债	2,550.54万元	-
流动比率	14.38	优秀
速动比率	12.60	优秀
现金比率	11.77	优秀

公司流动性指标表现突出：

• 货币资金达3亿元，远超流动负债规模(2,550.54万元)
• 流动比率(14.38)、速动比率(12.60)和现金比率(11.77)均处于极高水平
• 资产负债率仅为5.51%，财务结构极为稳健

• 主营业务： 铝合金冷凝式热交换器研发生产，主要应用于欧洲市场家用燃气壁挂炉
• 市场反应： 截至2025年5月7日股价报收19.92元，创近1周新高
• 分红历史： 2023年10派10元，2024年半年报10派3元，年报10派3.6元
• 股东变化： 一季度股东户数下降3.55%，户均持股15.65万元

主要风险：

• 主营业务收入断崖式下滑，显示产品市场需求或竞争力出现重大问题
• 净利润与扣非净利润均为负值，且同比降幅超过100%，盈利能力显著恶化
• 毛利率25.12%，需关注成本控制能力

潜在机遇：

• 充沛的现金储备(3亿元)为公司战略转型或并购提供资金保障
• 近期已成立机器人公司，可能向智能制造领域转型
• 优秀的流动性指标为公司抵御市场风险提供缓冲

前进科技2025年一季度财报呈现"冰火两重天"特征：

• 主营业务面临严峻挑战，营收与利润指标全面恶化，需警惕持续亏损风险
• 现金流与流动性指标表现优异，3亿元现金储备为公司战略调整提供充足空间
• 市场关注点已从传统业务转向可能的转型升级，机器人领域的布局将成为未来股价关键驱动因素
• 建议投资者密切关注公司战略转型进展及并购动向，同时警惕主营业务持续下滑风险