| 指标 | 2025年Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业收入 | 4,376.74万元 | -11.27% |
| 归母净利润 | 609.93万元 | -16.50% |
| 扣非净利润 | 497.23万元 | -25.36% |
| 毛利率 | 34.06% | +5.57个百分点 |
| 资产负债率 | 9.14% | -1.66个百分点 |
注：与2024年全年毛利率28.49%相比，2025年Q1毛利率显著提升。
1. 营收下滑原因 ：一季度营收同比下降11.27%，主要受行业季节性波动及部分客户订单延后影响。
2. 产品结构优化 ：高附加值产品占比提升带动毛利率同比显著增长，显示公司产品结构调整初见成效。
3. 研发投入延续 ：延续2024年研发投入占营收7.04%的策略，持续加强在高耐久性偏光片领域的技术优势。
4. 产能建设进展 ：国产涂布线、拉伸线进入量产爬坡阶段，新基地建设有序推进，为后续发展奠定基础。
1. 战略合作进展 ：与华为合作开发的柔性偏光片产品预计2025年Q2启动供货，有望成为新的增长点。
2. 终端应用拓展 ：产品已应用于星纪魅族StarV Air2智能眼镜（MWC2025展会焦点产品），显示在消费电子领域的渗透加速。
3. 技术壁垒优势 ：全球仅三家企业具备双85*1000小时中灰高耐久染料系偏光片量产能力，公司作为国内唯一供应商占据战略地位。
优势 ：
风险 ：
公司表示将加快新品放量进程，优化产品结构。重点关注：
技术面显示当前股价21.7元（截至5月9日），需关注20-22元区间的支撑力度。
