惠丰钻石(839725)2025年一季度财报深度分析

一、核心财务指标
指标 2025年Q1 同比变化
营业总收入 3,998.42万元 -35.42%
归母净利润 -286.95万元 -233.01%
扣非净利润 -392.49万元 -478.02%
经营活动现金流净额 982.88万元 +2473.05万元
基本每股收益 -0.03元 -0.04元
加权平均ROE -0.46% -0.8%
二、经营状况分析

1. 收入端 :一季度营业收入同比下滑35.42%,延续了2024年营收下降趋势(2024年全年营收同比下降56.35%),反映人造金刚石行业竞争加剧及市场需求疲软。

2. 利润端 :归母净利润由盈转亏,主要受收入下滑和毛利率下降影响(2025Q1毛利率16.14%)。扣非净利润亏损扩大至392.49万元,显示主营业务盈利能力持续恶化。

3. 现金流 :经营活动现金流改善显著,净流入982.88万元,主要得益于营运资本管理优化。但投资活动现金流净流出4291.54万元,显示公司仍在加大资本开支。

三、资产与负债结构
项目 变动幅度 占总资产比重变化
交易性金融资产 +69.86% +6.04%
货币资金 -53.68% -4.48%
预付款项 -70.96% -0.72%
存货 -1.99% -0.4%

负债率维持在13.09%的较低水平,财务风险可控。但货币资金大幅减少可能影响短期流动性。

四、市场估值与股东结构

1. 估值指标 :截至4月29日,市盈率(TTM)为-2343.46倍,市净率(LF)4.08倍,市销率(TTM)13.11倍,显示市场对亏损状态的公司估值承压。

2. 股东变化 :一季度末股东户数7065户,较2024年末减少9.54%,户均持股18.56万元。6家机构合计持股8.03%,机构参与度较低。

五、行业对比与风险提示

1. 行业地位 :作为培育钻石领域四家量产企业之一(其他三家为力量钻石、黄河旋风、中兵红箭),但规模与盈利水平显著落后于同业。

2. 主要风险