亿能电力(837046)2025年一季度财报深度分析

一、核心财务指标
指标 2025年Q1 同比变化 环比变化
营业收入 3,881.7万元 -11.73% -
归母净利润 585.69万元 +5.56% -
扣非净利润 534.91万元 +3.57% -
毛利率 28.75% - -
负债率 32.97% - -

关键观察:尽管营收同比下降11.73%,但净利润实现同比增长,显示公司在成本控制和运营效率方面有所改善。

二、经营情况分析

1. 收入结构变化 :一季度营收下滑主要受传统电力设备业务收缩影响,但储能相关产品线占比提升。

2. 盈利能力提升 :毛利率维持在28.75%的较高水平,净利润率15.1%,同比提升2.3个百分点。

3. 现金流状况 :经营活动现金流净额为-257.2万元,较上年同期591.45万元明显恶化,需关注应收账款周转情况。

三、行业与战略动态

1. 行业背景 :全球电力储能市场持续扩张,2025年预计新增装机221GWh,中国占比近50%。

2. 公司战略 :4月接待青海省考察团,深化东西部产业协作,可能布局新能源配套储能项目。

3. 技术路径 :锂电储能仍为主流,但钠离子电池等新技术快速商业化,公司需跟进技术迭代。

四、市场表现与资金动向

1. 股价表现 :截至5月9日收盘价17.5元,总市值17.7亿元,市盈率TTM暂无数据。

2. 资金流向 :5月9日主力资金净流出322.01万元,游资净流出302.16万元,显示短期资金撤离。

3. 股东结构 :一季度股东户数增加8.58%,户均持股14.66万元,筹码趋于分散。

五、风险提示与展望

1. 风险因素 :营收持续下滑趋势、现金流压力、行业竞争加剧及技术路线变革风险。

2. 未来关注 :5月13日将召开的2024年报业绩说明会可能释放更多战略信息。

3. 投资建议 :短期业绩改善但成长性待验证,建议关注储能业务拓展进度和政策红利兑现情况。