派特尔(836871)2025年一季度财报深度分析

核心财务指标

指标	2025年Q1	同比变化
营业总收入	3,956.37万元	+18.39%
归母净利润	349.65万元	-38.47%
扣非净利润	336.14万元	-37.42%
基本每股收益	0.05元	-
毛利率	27.24%	-

经营状况分析

公司2025年一季度呈现 "增收不增利" 特征：

• 收入增长 ：主营业务收入同比增长18.39%，显示市场拓展取得成效，主要得益于工业软管及改性工程塑料业务的稳定发展。
• 利润下滑 ：净利润同比下降38.47%，主要受以下因素影响：
  • 销售费用同比增长36.48%，反映市场竞争加剧导致营销投入增加
  • 管理费用大幅增长105.89%，可能与新设子公司（珠海市斯达犇科技）前期投入有关
  • 原材料价格波动导致生产成本上升
• 财务健康度 ：负债率15.67%保持低位，财务费用-14.47万元显示现金流管理良好。

战略动向

公司近期重要战略布局：

1. 设立控股子公司珠海市斯达犇科技（注册资本500万元），拓展超导材料等新业务领域
2. 持续加大研发投入，一季度研发费用未披露但历史数据显示占收入比约3-5%
3. 关联交易事项已通过董事会审议，显示产业链整合加速

市场表现

指标	数值
最新股价（5月7日）	16.93元
市盈率(TTM)	93.52倍
市净率	4.91倍
行业排名（塑料制品）	87/88（按总市值）

主力资金5月7日净流入27.71万元，显示短期资金面有所改善，但 高估值风险 仍需警惕。

投资建议

关注要点：

• 超导材料新业务的实质进展及产业化能力
• 二季度费用控制情况能否改善盈利能力
• 原材料价格波动对毛利率的影响

风险提示： 新产品开发不及预期、行业竞争加剧、股东户数增加导致的筹码分散风险。