| 指标 | 2025Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业收入 | 0.94亿元 | +4.56% |
| 归母净利润 | 1,922.20万元 | +19.58% |
| 扣非归母净利润 | 1,850.83万元 | +40.53% |
注：营收增速较2024Q1的108.28%显著放缓，主要因2023年同期基数较低导致2024年高增长。
1. 产品结构优化： 家电滑轨与服务器滑轨合计占比达97.93%，其中服务器领域受益于国产替代趋势，已进入新华三、超聚变等主流供应链。
2. 毛利率提升： 因产品更新换代及销售结构优化，一季度毛利率同比提升（具体数据未披露）。
3. 市场拓展： 2024年新开拓日本市场，出口业务持续增长。
4. 政策红利： 家电"以旧换新"政策补贴品类扩至"12+N"类，截至2025年4月已带动超1亿台家电销售。
挑战： 全球服务器导轨市场规模仅0.6亿美元（2024年），行业天花板需通过技术升级突破。
1. 营收增速波动： 管理层解释为2023年基数效应，但需观察后续季度持续性。
2. 产能规划： 调研中未披露具体扩产计划，当前产能利用率成为关键指标。
3. 分红政策： 2024年拟每10股派6.5元，现金分红率约36.4%，体现盈利质量。
1. 技术驱动： 公司强调将加强研发创新，提升滑轨产品在高端市场的竞争力。
2. 成本控制： 持续推进降本增效，优化供应链管理。
3. 风险提示： 需警惕家电政策补贴退坡及服务器行业投资周期波动的影响。
