1. 业绩持续承压 ：公司连续三个季度出现营收与利润双降，2025年一季度净利润同比下滑19.20%，扣非净利润下滑幅度更大（35.77%），显示主营业务盈利能力显著减弱。

2. 行业竞争加剧 ：负极材料领域面临宁德时代等头部企业的垂直整合压力，市场担忧公司"负极老大"地位可能受到挑战。

3. 海外布局亮点 ：海外产能建设持续推进，预计2025年下半年开始贡献业绩增量，可能成为扭转颓势的关键因素。

1. 股价持续低迷 ：截至2025年5月，公司股价已连续7周下跌，交易活跃度极低（单日成交额曾低至600万元），反映市场关注度严重不足。

2. 投资者分歧明显 ：部分投资者认为公司已处于估值底部，等待行业回暖；另一部分则因业绩持续下滑选择离场。

3. 技术转型机遇 ：公司在硅基负极材料领域保持技术领先，覆盖硅碳、硅氧和气相硅三条技术路线，钠离子电池材料已实现批量出货。

1. 锂电材料价格可能尚未完全触底，行业整体盈利能力仍面临考验

2. 负极材料技术路线变革风险（如固态电池技术突破可能改变现有格局）

3. 北交所流动性不足导致的估值折价可能长期存在