国源科技2025年一季度财报深度分析

核心财务指标

指标	2025年Q1	同比变化
营业总收入	5480.89万元	-10.61%
归母净利润	184.75万元	+9.02%
毛利率	39.78%	较上季度下降2.35个百分点
资产负债率	5.99%	同比上升1.02个百分点
ROE	0.30%	-

经营质量分析

公司一季度呈现 "收入降、利润增" 的背离现象：

• 营业收入同比下降10.61%，主要系 农业金融和数字农业业务季节性波动 导致；
• 净利润逆势增长9.02%，反映 成本控制取得成效 ，期间费用率优化明显；
• 经营活动现金流净额为 -1924.61万元 ，需关注应收账款回收情况。

行业对比

在已披露同业公司中：

• 营业总收入排名第104位，处于行业中游水平；
• 总资产周转率0.08次，同比下降13.19%，资产运营效率有待提升；
• 存货周转率4.22次，显示供应链管理相对高效。

股东结构

截至一季度末：

• 股东户数1.05万户，较上期减少1.15%；
• 前十大股东持股比例53.80%，股权结构稳定；
• 户均持股11.45万元，筹码集中度适中。

业务展望

基于公司三大业务板块发展态势：

1. 农业金融 ：保险科技产品线完整，但受农业政策影响较大；
2. 数字农业 ："天空地"一体化监测体系逐步落地，或成新增长点；
3. 数字乡村 ：宅基地改革等政策红利有待释放。

建议关注二季度 财政支农资金 落地对公司业务的带动效应。