| 指标 | 2025年Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业收入 | 1.15亿元 | -13.94% |
| 归母净利润 | 14.50万元 | -98.48% |
| 净利率 | 0.13% | 下降7.01个百分点 |
1. 盈利能力大幅下滑： 净利润同比暴跌98.48%，创历史新低，净利率仅0.13%，显示公司主营业务面临严峻挑战。
2. 收入端收缩： 营业收入同比下降13.94%，反映市场需求疲软或公司市场竞争力下降。
3. 费用结构异常： 一季度销售费用高达1200余万元，与应收款项减少形成对冲，可能存在收入确认或费用计提的会计处理问题。
4. 分红政策争议： 在业绩大幅下滑情况下仍实施"10转3股派2.8元"的分红方案，引发市场对公司现金流真实性的质疑。
| 指标 | 数值 | 行业对比 |
|---|---|---|
| 市盈率(TTM) | 158.73 | 显著高于行业平均 |
| 市净率 | 4.68 | 高于行业平均水平 |
| 总市值 | 15.52亿元 | - |
当前估值水平与业绩表现严重背离，存在估值泡沫风险。
1. 持续经营能力存疑：若二季度不能扭转业绩下滑趋势，可能面临亏损风险
2. 应收账款风险：应收账款增速高于营收增速，需关注回款质量
3. 高转送后股本稀释：转增股本可能导致每股收益进一步摊薄
4. 行业竞争加剧：装修装饰行业整体景气度下行，市场份额面临挤压
基于一季度财报表现，建议投资者：
1. 短期保持谨慎：业绩暴雷风险尚未完全释放，避免盲目抄底
2. 关注二季度改善信号：重点跟踪营收增速回正及费用控制情况
3. 警惕估值回归风险：当前市盈率158倍缺乏业绩支撑
4. 分红除权后需重新评估：关注除权后股价表现及股东结构变化
