| 指标 | 2025年Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.35万元 | -90.51% |
| 归母净利润 | -7034.55万元 | 亏损扩大 |
1. 收入大幅下滑 ：一季度营收仅1.35万元，同比下降90.51%，显示主营业务处于停滞状态，可能与疫苗产品尚未获批上市直接相关。
2. 持续亏损 ：净利润-7034万元，反映公司仍处于高研发投入期，现金流压力显著。昆明子公司已获得4000万元投资款，剩余1.1亿元将分期到位，短期内资金链风险可控。
3. 研发进展 ：三价HPV疫苗已进入优先评审阶段，九价疫苗进度落后竞品约1年。印尼临床试验完成首次揭盲，但商业化时间表仍不明确。
1. 市场竞争加剧 ：进口九价HPV疫苗"佳达修9"已在国内获批男女适应症，定价约1300元/针，形成直接竞争压力。
2. 估值对比 ：当前市值约44亿元，显著低于万泰生物(800亿+)和瑞科生物，反映市场对其研发成功率的谨慎预期。
3. 政策环境 ：北交所"科企专线"新政可能为其提供更多融资渠道，但需警惕审计问题引发的退市风险。
