德瑞锂电2025年一季度财报深度分析

核心财务指标

指标 2025年Q1 同比变化
营业总收入 1.18亿元 +7.03%
归母净利润 3431.14万元 +19.21%
扣非净利润 3419.10万元 +18.84%
经营活动现金流净额 3248.18万元 +63.61%
基本每股收益 0.34元 -

盈利能力分析

公司 加权平均净资产收益率(ROE) 为5.61%,同比下降0.47个百分点,反映资本利用效率略有下降。毛利率为40.26%,同比微降0.33个百分点,显示原材料成本压力仍存。

值得注意的是, 净利润增速(19.21%)显著高于营收增速(7.03%) ,表明公司在成本控制和经营效率方面取得改善。

现金流与资本结构

项目 金额(万元) 同比变化
经营活动现金流净额 3248.18 +63.61%
投资活动现金流净额 -2169.82 扩大53.9%
筹资活动现金流净额 610.83 新增

资产负债率31%,同比上升12.16个百分点,主要由于 惠德瑞高性能锂电池研发生产项目 的持续投入。流动比率3.36、速动比率3.04显示短期偿债能力良好。

资产质量与运营效率

总资产周转率0.13次,同比下降29.98%,反映资产运营效率有所降低。存货周转率1.36次,同比下降10.07%,需关注库存管理效率。

应收票据及应收账款较上年末减少7.23%,显示回款能力改善。货币资金增长5.27%,财务安全性提升。

战略发展评估

公司在建项目已进入竣工验收阶段,预计投产后将提升 高性能锂电池 产能。研发投入持续增加,技术壁垒有望进一步巩固。

当前市盈率(TTM)16.81倍,市净率4.17倍,估值处于行业中等水平。需关注新建项目投产后的产能释放情况。

风险提示