生物谷(833266)2025年一季度财报深度分析

指标	2025年一季度	同比变化
营业总收入	9,211.83万元	-40.35%
归母净利润	-1,676.82万元	由盈转亏
扣非净利润	-1,870.47万元	由盈转亏
经营活动现金流净额	-2,410.42万元	减少7,828.91万元
基本每股收益	-0.14元	-
加权平均净资产收益率	-1.83%	下降2.88个百分点

公司2025年一季度盈利能力显著下滑，主要体现为：

• 营业收入同比大幅下降40.35%，反映主营业务面临较大市场压力
• 净利润由去年同期盈利1,052.93万元转为亏损1,676.82万元，盈利能力急剧恶化
• 扣非净利润亏损幅度更大(-1,870.47万元)，表明主营业务亏损更为严重
• 加权平均净资产收益率降至-1.83%，同比下降2.88个百分点
• 投入资本回报率为-1.65%，同比下降2.62个百分点

现金流项目	2025年一季度(万元)	同比变化(万元)
经营活动现金流净额	-2,410.42	-7,828.91
筹资活动现金流净额	-48.57	+55.47
投资活动现金流净额	1,553.83	+1,823.43

现金流分析要点：

• 经营活动现金流由正转负，反映主营业务造血能力显著减弱
• 投资活动现金流改善主要源于金融资产处置或收回投资
• 筹资活动仍为净流出，但流出幅度同比收窄

资产端重大变化：

• 交易性金融资产较上年末减少24.56%，占总资产比重下降1.81个百分点
• 应收款项融资较上年末减少74.9%，占总资产比重下降0.9个百分点
• 应收票据及应收账款较上年末增加5.09%，占总资产比重上升0.82个百分点
• 预付款项较上年末增加18.86%，占总资产比重上升0.78个百分点

负债端重大变化：

• 应付职工薪酬较上年末减少82.08%，占总资产比重下降1.47个百分点
• 其他应付款(含利息和股利)较上年末增加63.61%，占总资产比重上升1.15个百分点
• 应付票据及应付账款较上年末减少15.19%，占总资产比重下降0.42个百分点
• 应交税费较上年末减少26.53%，占总资产比重下降0.23个百分点

截至2025年4月29日收盘价：

• 市盈率(TTM)：-11.42倍
• 市净率(LF)：1.28倍
• 市销率(TTM)：2.56倍

机构持仓情况：

• 已披露持仓机构3家，合计持股3,783.12万股，占总股本30.51%
• 主要机构投资者包括上海新弘医药、深圳金沙江投资等
• 公募基金持仓较上季度减少1家

风险因素：

• 主营业务收入大幅下滑，显示产品市场竞争力可能减弱
• 盈利能力急剧恶化，由盈转亏且亏损幅度较大
• 经营活动现金流恶化，资金周转压力增大
• 机构投资者数量有限，市场关注度不高

潜在亮点：

• 部分机构投资者持股比例较高且保持稳定
• 投资活动现金流改善显示资产处置能力尚可
• 作为专业中成药企业，仍具备一定的行业积累

投资建议：

鉴于公司当前面临较大的经营压力，盈利能力显著下滑，建议投资者保持谨慎态度。可关注公司后续是否能够通过产品结构调整、成本控制等措施改善经营状况。长期投资者需密切关注行业政策变化及公司战略调整。