开特股份2025年一季度财报深度分析

核心财务指标
指标 2025年Q1 同比增长
营业收入 2.40亿元 +48.05%
归母净利润 4013.01万元 +41.60%
扣非净利润 3992.68万元 +61.87%
毛利率 32.87% +1.56个百分点
每股收益 0.22元 -
业绩增长驱动因素

1. 新能源汽车市场带动 :一季度我国新能源汽车产销同比分别增长50.4%和47.1%,渗透率达41.2%,直接推动公司传感器类、执行器类产品需求增长。

2. 新产品量产效应 :执行器类新产品实现规模化量产,带动营收增长,同时规模效应降低单位固定成本摊销。

3. 技术壁垒强化 :公司累计拥有专利340项(发明专利34项),研发费用同比增长16.02%至1108.78万元,占营收比重4.63%。

财务结构分析
项目 金额/比例 变动情况
经营现金流净额 871万元 -71.4%
总资产 12.25亿元 较上年度末+6.2%
在建工程 - 较上年末+43.76%
期间费用率 7.12% 同比下降0.54个百分点

现金流下降主要系业务扩张导致的营运资金投入增加,但在建工程大幅增长显示产能扩张持续推进。

业务板块表现

1. 执行器类产品 :延续2024年高增长态势(2024年收入+55.4%),毛利率提升至25.61%,主要受益于高毛利产品占比提升。

2. 传感器类产品 :保持技术优势但毛利率同比下降1.89个百分点至49.64%。

3. 控制器类产品 :毛利率稳定在18.22%,显示产品结构持续优化。

风险提示

1. 行业竞争加剧可能导致毛利率承压

2. 新能源汽车政策变动影响终端需求

3. 产能扩张进度不及预期风险