海希通讯(831305)2025年一季度财报深度分析

报告日期:2025年4月28日

一、核心财务指标概览
指标 2025Q1 同比变化 环比变化
营业总收入(亿元) 1.83 -2.77% +3.80%
归母净利润(万元) 2,926.12 -0.65% +356.55%
扣非净利润(万元) 2,918.03 +22.93% +365.55%
基本每股收益(元) 0.21 - -
毛利率 33.68% +4.70% +8.75%
净利率 16.24% -0.27% +11.88%
二、盈利能力分析

1. 毛利率显著提升 :一季度毛利率达33.68%,同比提升4.70个百分点,环比提升8.75个百分点,表明公司产品结构优化或成本控制能力增强。

2. 扣非净利润增长亮眼 :虽然归母净利润同比微降0.65%,但扣非净利润同比增长22.93%,反映主营业务盈利能力实际改善。

3. 净资产收益率为3.69%,加权平均计算显示资本利用效率保持稳定。

三、费用结构分析
费用类型 同比变化 主要影响
销售费用 -13.94% 营销效率提升
管理费用 +0.44% 基本持平
研发费用 +18.54% 研发投入加大
财务费用 +373.19% 融资成本增加

期间费用率13.31%,同比上升0.79个百分点,主要受财务费用大幅增长影响。

四、资产负债状况

1. 总资产13.94亿元,较上年末增长2.97%,资产规模稳步扩张。

2. 归属于上市公司股东的净资产8.04亿元,较上年末增长2.35%,财务状况稳健。

3. 以4月28日收盘价计算,公司估值指标:

五、股东结构变化

1. 股东总户数6,828户,较2024年末增加367户,增幅5.68%。

2. 户均持股市值由30.07万元增至38.43万元,增幅27.83%,显示机构投资者或大户持股比例可能提升。

六、投资要点总结

1. 主营业务改善明显 :扣非净利润大幅增长,毛利率提升显著,显示核心业务竞争力增强。

2. 财务费用压力需关注 :财务费用激增373.19%,可能影响未来盈利空间。

3. 研发投入持续加码 :研发费用增长18.54%,为公司长期发展奠定基础。

4. 投资者结构优化:户均持股市值显著提升,可能反映专业投资者认可度提高。

5. 估值水平相对较高,需结合行业地位和增长潜力综合判断。