旺成科技(830896)2025年一季度财报深度分析
一、核心财务指标
指标 2025年Q1 同比变化
营业收入 9191万元 +21.2%
归母净利润 1376万元 +81.4%
扣非净利润 1340万元 +98.2%
经营现金流净额 432万元 -68.2%
毛利率 26.28% -
ROE(摊薄) 3.22% -
注:上年财务数据因会计准则变化发生重述,同比计算基于重述前数据
二、业务与运营分析

1. 收入增长驱动 :主营的齿轮、离合器和传动类摩擦材料业务实现21.17%的收入增长,反映下游市场需求回暖及市场份额提升。

2. 利润弹性显著 :净利润增速(81.4%)远超收入增速,主要得益于:

3. 现金流承压 :经营现金流同比下降68.25%,主要系:

三、财务结构健康度
指标 数值 行业对比
资产负债率(合并) 27.98% 低于同业平均
总资产周转率 0.16次 中等水平
存货周转率 0.94次 需关注库存管理

资产端:总资产达5.94亿元(较上年度末+3.5%),净资产4.28亿元(+3.3%),保持稳健扩张。

四、市场表现与估值

1. 股价表现 :截至5月8日收盘价21.17元,对应动态PE约15.4倍(按年化净利润测算)。

2. 资金动向

3. 股东结构 :前十大股东持股比例75.79%,股权集中度较高。

五、投资建议

优势

风险

建议投资者关注二季度现金流改善情况以及新产品市场拓展进度。