| 指标 | 2025年Q1 | 2024年Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
| 营业收入（万元） | 2,075.99 | 1,429.31 | +45.24% |
| 净利润（万元） | -5,835.25 | -5,353.38 | -9.00% |
| 扣非净利润（万元） | -6,081.27 | -7,018.08 | +13.35% |
| 研发投入（万元） | 未披露 | 未披露 | -20%* |
| 经营现金流净额 | 未披露 | 未披露 | 下降超100% |
收入增长但亏损扩大： 尽管营收实现45.24%的显著增长，主要受益于客户采购计划调整带来的订单增加，但净利润亏损同比扩大9%。这表明公司产品结构发生变化，本期交付的软件雷达信息处理设备及系统占比提升，导致综合毛利率下降。
现金流风险： 经营现金流净额出现超100%的暴跌，结合股东讨论区信息显示公司存在约5亿元资金被司法冻结的情况（尽管公司声称不影响正常运营），需高度关注资金链安全性。
研发投入收缩： 在军工AI领域竞争加剧的背景下，公司研发投入反而减少20%，可能影响长期技术竞争力。但扣非净利润亏损收窄13.35%，显示成本控制有所改善。
| 指标 | 2025年Q1 | 2024年Q4 | 变化幅度 |
|---|---|---|---|
| 股东户数 | 5,880户 | 7,128户 | -17.51% |
| 户均持股 | 1.8万股 | 1.48万股 | +21.62% |
| 户均市值 | 135.3万元 | 未披露 | - |
股东户数显著减少， 机构持仓集中度提升 ：股东户数已连续四个季度下降，最新数据较2024年3月31日累计减少25.32%，同期股价上涨157.37%，呈现典型的"筹码集中-股价上涨"特征。户均持股市值135.3万元，远超国防军工行业平均的34.25万元。
军工AI概念标的： 公司产品涉及智能无人决策系统、AI作战指挥系统等前沿领域，受益于全球军工智能化趋势。但实际技术转化能力和订单落地情况仍需验证。
主要风险点：
短期来看，公司具备 军工AI概念炒作空间 ，且股东结构显示机构持仓集中度提升。但中长期投资需关注：
当前股价(56.76元)已反映部分利好预期，建议投资者密切关注二季度经营数据改善迹象。
