格科微2025年一季度财报深度分析
一、核心财务指标
指标 2025年Q1 2024年Q1 同比变化
营业总收入 15.24亿元 12.89亿元 +18.21%
归母净利润 -5173.09万元 +3016.34万元 由盈转亏
扣非净利润 -5672.93万元 +1197.39万元 由盈转亏
经营活动现金流 +2.42亿元 -3.71亿元 改善6.13亿元
基本每股收益 -0.02元 +0.01元 下降300%
二、盈利能力分析

公司加权平均净资产收益率(ROE)为 -0.67% ,同比下降1.05个百分点;投入资本回报率(ROIC)为 -0.22% ,同比下降0.51个百分点。

值得注意的是,公司研发费用同比增加约6000万元,若剔除研发费用增加及3150万元计提费用的影响,调整后扣非净利润约为3500万元,同比实际增长192%。

三、现金流状况
现金流类型 2025年Q1 同比变化
经营活动现金流净额 +2.42亿元 增加6.13亿元
投资活动现金流净额 -3.88亿元 扩大1.58亿元
筹资活动现金流净额 +6.05亿元 增加7984万元

现金流改善主要源于经营性应收项目的减少及应付项目的增加,显示公司在营运资金管理方面有所优化。

四、资产结构变化
五、市场表现与估值

截至一季度末:

一季度股价上涨11.61%,公募基金持仓增至6只,合计持有4998.27万股,市值7.50亿元。

六、风险提示
  1. 净利润由盈转亏,需关注后续季度能否实现扭亏
  2. 研发投入持续加大,短期可能继续影响利润表现
  3. 8月将面临较大规模解禁压力
  4. 当前估值水平显著高于行业平均