艾罗能源(688717)2025年一季度财报深度分析

核心财务指标

指标 数值 同比变化 环比变化
营业总收入 7.99亿元 - 环比提升(研报数据)
归母净利润 4594.67万元 - -
毛利率 29.93% ↓8.78个百分点 ↓8.19个百分点
ROE 1.03% - -
每股收益 0.29元 - -

经营质量分析

现金流压力显著: 经营活动现金净流入为-3041.59万元,同比减少2.56亿元,降幅达113.48%,显示回款能力承压。

存货周转效率: 存货周转率0.53次,在同业披露公司中排名第51位,库存管理需优化。

负债结构: 资产负债率27.82%,同比增加7.47个百分点,但仍处行业较低水平。

行业对比与竞争优势

在光伏逆变器细分领域,公司呈现以下特征:

关键增长驱动

东吴证券研报指出:

  1. 出货量提升: 2025Q1出货量实现同环比双增长
  2. 费用管控: 收入规模扩张同时费用率大幅下降
  3. 海外市场: 欧洲及新兴市场需求驱动,享受高毛利红利

需关注 毛利率持续下滑 问题(同比-8.78%,环比-8.19%),可能反映原材料成本压力或价格竞争加剧。

机构观点与风险提示

买入评级依据:

主要风险: