纽威数控(688697)2025年一季度财报深度分析

指标	2025年Q1	同比变化
营业收入	5.69亿元	+3.80%
归母净利润	6135.89万元	-11.78%
扣非净利润	4891.71万元	-18.34%
基本每股收益	0.1878元/股	-

1. 收入增长但利润承压 ：一季度营业收入实现3.8%的同比增长，表明公司主营业务保持扩张态势。然而，归母净利润同比下降11.78%，扣非净利润降幅更大达18.34%，反映出公司在成本控制和盈利能力方面面临挑战。

2. 利润率下滑明显 ：净利润率从上年同期的12.3%下降至10.8%，主要受原材料成本上升、研发投入增加等因素影响。

3. 新业务布局影响短期业绩 ：公司新增"人形机器人"概念，针对该行业开发专用数控卧式车床系列，相关研发和市场开拓投入对短期利润产生压力。

1. 高端智能装备布局加速 ：

• 四期"高端智能数控装备及核心功能部件"项目主体建设已完成，预计2025年5月投产
• 五期82亩新工厂项目已正式签约
• 重点研发精密镗床、立式车铣复合加工中心等高端产品

2. 新兴领域拓展 ：

• 新增人形机器人概念，开发专用数控机床系列
• 针对机器人行业的丝杠和减速器等关键零部件加工工艺特点进行产品优化

1. 国泰海通证券 维持"增持"评级，目标价25.3元（较当前有27.65%上行空间）。

2. 投资亮点 ：

• 产能扩张：四期、五期项目将有效解决产能瓶颈
• 技术优势：2024年研发50余款新产品，技术储备丰富
• 新兴市场：人形机器人等新领域布局有望打开成长空间

3. 风险因素 ：

• 短期业绩承压，利润率下滑趋势需警惕
• 新业务拓展不及预期风险
• 行业竞争加剧风险

公司将于 2025年5月14日 召开2024年度暨2025年第一季度业绩说明会，投资者可关注管理层对业绩下滑的解释及未来发展规划。