达梦数据(688692)2025年一季度财报深度分析
核心财务指标
指标 2025Q1 同比变化
营业总收入 2.58亿元 +55.61%
归属母公司净利润 0.98亿元 +76.39%
扣非净利润 0.96亿元 +87.92%
基本每股收益 1.29元 +76.39%
销售毛利率 96.92% 环比提升2.27%
归母净利润率 37.45% 同比提升4.68%
业绩亮点分析

1. 超预期增长 :营收与净利润增速均大幅超越市场预期,其中净利润增速显著高于营收增速,体现盈利质量提升。

2. 毛利率回升 :毛利率恢复至96.92%的高位水平,环比提升2.27个百分点,反映高毛利的软件授权业务占比提升。

3. 费用控制优化 :期间费用率同比下降13.03个百分点至58.96%,其中销售/管理/研发费用占比分别下降6.41/1.36/5.01个百分点,规模效应显现。

增长驱动因素

1. 信创产业加速 :党政、能源、交通等领域信息化建设加速推进,采购需求增长带动软件授权业务收入。

2. 政策红利释放 :国货国用政策支持下,基础软件国产化替代进程加快,行业景气度显著提升。

3. 经营效率提升 :在保持研发投入的同时实现费用率优化,净利润率同比提升4.68个百分点至37.45%。

风险提示

1. 行业竞争加剧可能导致产品价格压力

2. 信创政策推进节奏存在不确定性

3. 近期股价波动较大(5月9日收盘339.39元,较前日下跌3.58%)

注:本分析基于公司2025年一季度公开财报数据,不构成投资建议。数据截至2025年5月9日。