莱尔科技(688683)2025年一季度财报深度分析
一、核心财务指标
指标 2025年Q1 2024年Q1 同比变化
营业收入(元) 165,243,565.94 99,578,777.33 +65.94%
归母净利润(元) 10,656,257.32 8,333,711.95 +27.87%
扣非净利润(元) 8,847,551.83 6,603,872.73 +33.98%
基本每股收益(元/股) 0.07 0.05 +40.00%
经营活动现金流净额(元) 8,847,698.40 4,024,036.29 +119.87%
二、盈利能力分析
指标 2025年Q1 2024年Q1 同比变化
毛利率 21.75% 24.10% -2.35个百分点
净利率 6.68% 7.58% -0.90个百分点
ROE 1.05% N/A N/A

尽管营收和净利润实现双增长,但 毛利率同比下降2.35个百分点 ,反映原材料成本上升或产品价格竞争压力。值得注意的是, 扣非净利润增速(33.98%)高于归母净利润增速(27.87%) ,说明主营业务盈利能力改善明显。

三、行业对比分析
指标 莱尔科技 同业排名
营业总收入 1.65亿元 第17位
归母净利润 1065.63万元 第18位
毛利率 21.75% 第15位
资产负债率 27.72% 第12位

在同业中处于 中游偏下位置 ,其中资产负债率相对较低显示财务结构稳健,但 ROE排名第17位 表明资本使用效率有待提升。

四、财务健康状况
指标 2025年Q1 2024年Q1 同比变化
资产负债率 27.72% 23.68% +4.04个百分点
应收账款 N/A N/A +52.12%
三费占比 9.51% 11.33% -1.82个百分点

值得警惕的是 应收账款同比大增52.12% ,增速接近营收增速,可能预示回款压力增大。 资产负债率同比上升4.04个百分点 但仍处于安全区间, 三费控制成效显著 ,同比下降16.1%。

五、综合评估

1. 成长性优异 :营收65.94%的增速显著高于行业平均水平,显示市场拓展成效显著

2. 盈利质量改善 :经营活动现金流净额增速(119.87%)远超净利润增速,盈利质量提升

3. 成本压力显现 :毛利率持续下滑需关注原材料价格波动和产品定价能力

4. 运营风险积累 :应收账款快速增长可能带来坏账风险,需加强信用管理

5. 行业地位待提升 :多项指标在同业中排名靠后,规模效应尚未充分显现