核心财务指标
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指标
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2025年Q1
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2024年Q1
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同比变化
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营业收入（元）
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228,552,917.03
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208,488,428.35
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+9.62%
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归母净利润（元）
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-22,212,879.30
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-19,820,444.88
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亏损扩大12.07%
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扣非净利润（元）
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-23,834,384.25
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-21,269,648.02
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亏损扩大12.06%
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基本每股收益（元/股）
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-0.16
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-0.15
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-6.67%
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关键运营数据
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应收账款翻倍
：显示回款能力显著恶化，需警惕坏账风险
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经营活动现金流净额：-1.19亿元（上年同期：-1.24亿元），现金流压力持续
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研发投入：1705万元，占营收7.46%，创历史新高
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加权平均净资产收益率：-1.44%（同比下降0.28个百分点）
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投入资本回报率：-1.58%（同比下降0.42个百分点）
风险与挑战
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盈利能力持续恶化
：连续两年一季度亏损且幅度扩大，核心业务尚未形成有效盈利模式
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现金流压力
：经营现金流持续为负，叠加应收账款激增，资金链风险上升
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市场拓展瓶颈
：营收增速仅9.62%，显著低于行业平均水平
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估值压力
：当前市盈率(TTM)约-23.03倍，反映市场对其盈利能力的担忧
潜在亮点
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研发投入强度
：7.46%的研发占比高于行业平均水平，在智能物流系统领域可能形成技术壁垒
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央企背景
：实际控制人中邮资本持股48.88%，具备资源优势
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行业前景
：智能物流装备市场处于成长期，政策支持力度大
投资建议
基于当前财务表现，建议投资者：
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短期谨慎
：关注二季度能否改善现金流和应收账款状况
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中长期观察
：跟踪研发成果转化效率和新增订单情况
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风险控制
：注意融资余额已达1.67亿元（创历史新高）带来的股价波动风险
