| 指标 | 2025Q1 | 同比变化 | 环比变化 |
|---|---|---|---|
| 营业总收入(亿元) | 2.36 | +97.61% | N/A |
| 归母净利润(万元) | 907.73 | -42.70% | N/A |
| 扣非净利润(万元) | 627.50 | -28.22% | N/A |
| 毛利率 | 22.0% | -36.84% | N/A |
| 净利率 | 6.35% | -51.53% | N/A |
| 每股收益(元) | 0.10 | -41.18% | N/A |
收入增长与利润背离： 公司营收实现97.61%的同比高增长，但净利润却大幅下滑42.7%，反映出成本控制能力显著恶化。毛利率从上年同期的34.8%降至22.0%，表明产品竞争力或定价能力下降。
现金流状况： 经营活动现金流净额为-5557.2万元，同比进一步恶化，显示盈利质量较差。筹资活动现金流净额-1954.41万元，投资活动现金流净额3449.42万元，显示公司仍在进行资本支出但融资能力受限。
资产质量风险： 应收账款上升至4.04亿元，同比增加40%，有息负债增至3.52亿元，增幅56.92%，财务杠杆率提高且回款能力存疑。
公司于2025年4月30日起被实施ST，主要因立信会计师事务所出具了否定意见的内部控制审计报告和保留意见的审计报告。
内控缺陷： 涉及募集资金使用不规范问题，5100万元资金流向不明，存在利益输送嫌疑。根据《证券法》，可能面临虚假陈述责任索赔。
机构持股变化： 前十大机构持股比例合计下跌2.63个百分点，显示专业投资者信心减弱。仅格林碳中和主题混合A小幅增持，42只公募基金退出持仓。
| 估值指标 | 数值 | 行业对比 |
|---|---|---|
| 市盈率(TTM) | 171.71倍 | 显著高估 |
| 市净率(LF) | 1.95倍 | 适中 |
| 市销率(TTM) | 3.73倍 | 偏高 |
投资建议： 尽管营收增长亮眼，但盈利能力下滑、内控缺陷及ST风险使得投资价值存疑。建议投资者谨慎对待，密切关注公司治理改善情况及后续监管处理结果。
