| 指标 | 2025年Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 3,167.30万元 | -32.04% |
| 归母净利润 | -706.88万元 | +52.93% |
| 扣非净利润 | -966.22万元 | +42.54% |
| 毛利率 | 31.2% | -36.26% |
| 负债率 | 58.15% | - |
1. 收入端承压明显 ：一季度营收同比下降32.04%，反映行业需求疲软或公司市场拓展面临挑战。
2. 亏损收窄 ：归母净利润同比改善52.93%，主要得益于成本控制（营业成本下降8.42%）和三费缩减（销售/管理/财务费用合计占营收47%，同比降33.92%）。
3. 现金流压力 ：每股经营性现金流为-0.24元，同比降14.51%，货币资金/流动负债仅20.92%，需警惕流动性风险。
| 风险指标 | 数值 | 行业对比 |
|---|---|---|
| 有息负债率 | 31.85% | 偏高 |
| 应收账款/营收 | 53.91% | 显著偏高 |
| 近3年经营现金流均值/流动负债 | -25.44% | 严重预警 |
关键风险提示：公司连续三年经营性现金流净额为负，债务结构中以有息负债为主（占比31.85%），应收账款周转效率亟待提升。
• 股东户数降至2,386户（较2024年末减少19.96%）
• 户均持股增至2.93万股，持股市值达293.07万元
• 4月30日主力资金净流入868.28万元（占成交额10.95%）
解读：股东集中度提升，或反映机构投资者持仓结构调整。
优势：亏损幅度显著收窄，成本控制能力改善。
风险：营收持续下滑、现金流紧张、高应收账款可能引发的坏账风险。
关注点：后续季度能否实现收入端企稳回升，以及应收账款回收情况。
