罗普特(688619)2025年一季度财报深度分析
一、核心财务数据
指标 2025年Q1 2024年Q1 同比变化
营业总收入(万元) 2,049.23 2,382.77 -14.00%
归母净利润(万元) -2,462.09 -2,109.21 扩大16.73%
扣非净利润(万元) -2,380.05 -2,313.64 扩大2.87%
经营活动现金流净额(万元) 1,231.83 -4,419.90 改善5,651.73万元
二、盈利能力分析
指标 2025年Q1 2024年Q1 变化
毛利率 16.98% 38.16% 下降21.18个百分点
净利率 -121.14% -83.00% 下降38.14个百分点
加权平均ROE -2.80% -1.94% 下降0.86个百分点
三费占比 103.36% 116.58% 下降13.22个百分点

注:三费占比(销售+管理+财务费用/营业收入)仍高于100%,显示费用控制压力显著。

三、资产负债与运营效率
指标 2025年Q1 2024年Q4 变化
资产负债率 40.38% 40.10% 上升0.28个百分点
总资产周转率 0.01次 - -
存货周转率 0.34次 - -
四、市场估值指标
指标 数值 行业对比
市盈率(TTM) -8.44倍 亏损状态
市净率(LF) 1.91倍 中等水平
市销率(TTM) 11.9倍 偏高
五、综合分析结论
  1. 营收持续下滑 :连续两个季度同比负增长,主营业务面临市场挑战;
  2. 盈利能力恶化 :毛利率腰斩式下降,净亏损同比扩大,反映产品竞争力与成本控制双重压力;
  3. 现金流改善 :经营性现金流由负转正,但需关注是否具有可持续性;
  4. 高费用困境 :三费占比仍超营收总额,业务扩张效率亟待提升;
  5. 估值风险 :市销率高达11.9倍,与业绩表现明显背离,存在估值回调压力。

投资建议:短期内建议谨慎观望,重点关注公司后续季度能否改善毛利率水平及费用控制情况。