亮点：

• 净利润实现双位数增长，归母净利润同比增长22.07%，扣非净利润增速更高达42.58%，显示公司主营业务盈利能力显著提升
• 毛利率维持在36.29%的较高水平，反映产品具备较强市场竞争力
• 负债率仅为16.81%，财务结构稳健，财务费用为负(-111.56万元)，显示良好现金流管理能力

风险：

• 营业收入同比下降5.48%，需关注后续季度是否延续下滑趋势
• 一季度末融资融券余额约4289万元，占流通市值2.2%，杠杆资金波动可能加大股价波动风险

注：当前股价处于52周区间中位水平，估值低于行业平均市盈率(约25倍)。

西力科技2025年一季度呈现" 收入降、利润升 "的独特财务特征，可能源于：

1. 产品结构优化，高毛利产品占比提升
2. 成本控制成效显著，期间费用率下降
3. 可能的非经常性收益贡献(需核实财报附注)

建议投资者关注：

• 二季度营收能否恢复增长，验证是否为季节性因素
• 国家智能电网建设进度对公司订单的影响
• 公司在新业务领域的拓展情况