康鹏科技(688602)2025年一季度财报深度分析

指标	2025年Q1	同比变化
营业总收入	2.43亿元	+44.27%
归母净利润	3062.91万元	+59.73%
扣非净利润	2726.81万元	扭亏为盈
经营活动现金流净额	1.04亿元	同比增加1.25亿元
基本每股收益	0.06元	-
加权平均净资产收益率	1.10%	+0.42个百分点

公司2025年一季度业绩表现强劲，主要得益于：

• 主营新材料产品和CDMO产品销售收入显著增长
• 产能利用率提升带动产品毛利增长
• 经营效率改善，扣非净利润实现扭亏为盈
• 经营活动现金流大幅改善，从上年同期的-2074.13万元转为1.04亿元

投入资本回报率为0.94%，较上年同期上升0.34个百分点，显示资本使用效率提升。

现金流项目	2025年Q1	同比变化
经营活动现金流净额	1.04亿元	增加1.25亿元
筹资活动现金流净额	-2541.29万元	减少5262.33万元
投资活动现金流净额	-2.46亿元	较上年同期(-5.71亿元)收窄

注：投资活动现金流流出收窄显示公司投资策略可能趋于谨慎。

截至2025年一季度末，公司总资产32.73亿元，所有者权益28.06亿元。主要资产变化包括：

• 交易性金融资产占比11.51%，上年末为0
• 货币资金较上年末减少24.04%，占总资产比重下降8.86个百分点
• 固定资产较上年末减少3.48%，占总资产比重下降0.98个百分点
• 存货较上年末减少6.56%，占总资产比重下降0.94个百分点

公司2025年一季度研发投入1851.12万元，占营业收入的7.61%，显示对技术创新的持续投入。

前十大股东中，宁波梅山保税港区欧常投资管理有限公司持股比例最高，达34.66%，股权结构相对集中。

以2025年4月17日收盘价计算：

• 市盈率(TTM)：约-120.3倍
• 市净率(LF)：约1.63倍
• 市销率(TTM)：约6.11倍

注：负市盈率因公司历史盈利波动较大，需结合行业特点分析。

康鹏科技2025年一季度业绩表现亮眼，营收和净利润均实现大幅增长，现金流显著改善。公司在新材料和CDMO领域的产品竞争力增强，经营效率提升。

未来需关注：

• 研发投入转化为产品竞争力的效果
• 投资活动现金流持续流出的影响
• 主要产品市场需求持续性

总体来看，公司展现出良好的发展势头，但需持续关注行业竞争态势和公司战略执行情况。