| 指标 | 2025Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.34亿元 | +16.87% |
| 归母净利润 | -545万元 | 同比减亏2816.55万元 |
| 扣非净利润 | -884万元 | 同比减亏3012万元 |
| 毛利率 | 未披露 | 较上年同期增长 |
| 研发费用 | 3544万元 | 同比下降(占营收26.39%) |
| 经营现金流净额 | -2446万元 | 同比下降63.7% |
1. 营收增长但持续亏损 ：一季度营收实现16.87%的同比增长，主要受益于产品竞争力提升和市场拓展。尽管仍处于亏损状态，但亏损幅度同比大幅缩减83.78%，减亏成效显著。
2. 费用控制见效 ：人员结构优化带来销售费用和研发费用同比下降，其中研发费用较上年同期减少11.81%，但研发投入占比仍高达26.39%，显示公司对技术创新的持续重视。
3. 现金流压力 ：经营活动现金流净额同比下降63.7%，反映出公司在业务扩张过程中面临的资金周转压力，需关注后续回款改善情况。
1. 行业环境 ：2024年受宏观经济影响，仪器仪表行业下游需求放缓，公司毛利率同比下降2.09个百分点至45.6%。但2025年一季度已显现复苏迹象。
2. 股权激励目标 ：公司4月发布的限制性股票激励计划设定了2025-2027年分阶段增长目标：2025年营收增长不低于20%或净利润达5000万元；2027年净利润目标2亿元，彰显管理层对长期发展的信心。
3. 资产状况 ：截至一季度末，总资产11.79亿元(较上年末下降1.9%)，净资产7.39亿元(较上年末下降6.7%)，需关注资产运营效率改善。
1. 短期关注点 ：二季度能否延续减亏趋势，以及现金流改善情况。公司当前每股收益-0.0405元，股东户数3871户，前十大股东持股57.64%。
2. 长期价值 ：高研发投入(尽管同比下降)支撑的技术竞争力，叠加股权激励的高增长目标，公司有望在科学仪器国产替代浪潮中获取更大市场份额。
3. 风险提示 ：行业需求复苏不及预期、研发成果转化效率、现金流持续承压等风险需持续跟踪。
