江航装备(688586)2025年一季度财报深度分析

一、财务概况

江航装备2025年一季度业绩呈现显著下滑态势。报告期内,公司实现营业总收入2.10亿元,同比下降31.96%;归母净利润2002.39万元,同比大幅下降67.10%;扣非净利润1953.21万元,同比下降63.97%。

指标 2025Q1 同比变化
营业总收入 2.10亿元 -31.96%
归母净利润 2002.39万元 -67.10%
扣非净利润 1953.21万元 -63.97%
每股收益 0.03元 -62.50%
二、盈利能力分析

公司盈利能力指标全面下滑:毛利率27.81%,同比减少23.19个百分点;净利率9.53%,同比大幅下降51.65个百分点。在同业公司中,毛利率排名第27位,ROE仅为0.80%,排名第26位。

盈利能力指标 2025Q1 同比变化
毛利率 27.81% -23.19pp
净利率 9.53% -51.65pp
ROE 0.80% -1.60pp
三、成本费用控制

公司三费(销售/管理/财务费用)合计1752.55万元,占营收比例8.34%,同比下降19.65%,显示成本控制有所改善,但未能抵消收入下滑的影响。

四、现金流与应收账款

报告期内经营活动现金净流入3474.88万元,同比增加1.16亿元,实现连续3年增长。但应收账款同比大幅增长47.09%,需关注回款风险。

现金流指标 2025Q1 同比变化
经营活动现金净流入 3474.88万元 +1.16亿元
每股经营性现金流 0.04元 +142.93%
应收账款 - +47.09%
五、同业比较

在同业公司中,江航装备营业总收入排名第31位,归母净利润排名第26位,资产负债率31.11%排名第19位,整体表现处于行业中下游水平。

六、风险提示

分析日期:2025年5月11日

注:本分析基于公司公开披露的2025年一季度财务报告,数据单位为人民币。