亮点：

• 营收实现双增长：同比增12.45%，环比增6.06%，反映半导体下游需求回暖
• 现金流显著改善：经营现金流净额达9838万元，显示营运效率提升
• 8英寸产品策略见效：差异化产品布局逐步落地

风险：

• 盈利能力承压：毛利率同比下滑6.19个百分点，成本控制面临挑战
• 行业竞争加剧：同业毛利率排名第119位，竞争优势有待加强
• 存货周转率0.69次，需关注库存管理效率

在半导体材料细分领域，公司营收规模处于中游水平，但盈利指标排名靠后，反映产品附加值有待提升。

短期关注点：

• 12英寸产品线进展及产能利用率变化
• 二季度毛利率能否止跌回升

长期价值：

• 半导体国产替代政策下的市场机遇
• 研发投入转化效果（当前研发费用未披露）

需警惕上市后业绩变脸风险：2024年净利润暴跌51%的颓势是否持续。