公司2025年一季度出现显著 业绩下滑 ，主要指标均呈现负增长：

• 加权平均净资产收益率（ROE）为 -8.39% ，同比下降16.57个百分点
• 投入资本回报率（ROIC）为 -2.96% ，同比下降6.22个百分点
• 市盈率（TTM）约为 -139.22倍 ，市净率（LF）约12.38倍

业绩下滑可能受存储行业周期性调整影响，2025年一季度存储价格仍处于磨底阶段。

资产重大变化：

• 货币资金较上年末增加 115.05% ，占总资产比重上升8.23个百分点
• 存货较上年末增加7.73%，占总资产比重下降3.81个百分点

截至2025年一季度末：

• 前十大机构合计持股比例达 24.58% ，较上季度下降0.97个百分点
• 国家集成电路产业投资基金二期等42家机构合计持股26.84%
• 公募基金持仓呈现分化，嘉实上证科创板芯片ETF等3只基金增持

市场争议较大，投资者对业绩下滑和定增计划存在分歧。

行业展望：

• 存储行业预计2025年将逐步复苏，价格有望止跌回升
• AI存储应用需求增长可能带来新的市场机会

公司优势：

• 国内存储模组龙头企业，拥有426项专利技术
• 研发封测一体化布局提升长期竞争力
• 产品覆盖嵌入式存储、PC存储、企业级存储等高增长领域

1. 存储行业周期性波动风险
2. 业绩持续亏损可能导致估值承压
3. 定增计划实施可能稀释股东权益
4. 存货周转率下降风险（存货较上年末增加7.73%）