联赢激光(688518)2025年一季度财报深度分析

核心财务指标

指标 2025年Q1 同比变化
营业总收入 8.70亿元 +19.54%
归母净利润 4691.95万元 +65.12%
扣非净利润 4130万元 +74.09%
基本每股收益 0.14元 +75.0%
毛利率 26.03% -1.36个百分点
净利率 5.19% +36.78%

业绩增长驱动因素

潜在风险提示

  1. 应收账款风险: 应收账款占净利润比高达1023.24%,回款压力显著
  2. 资产负债率56.11%,同比上升0.46个百分点,财务杠杆持续增加
  3. 毛利率同比下降1.36个百分点,成本控制能力有待观察
  4. 机构持仓变动:泉果基金等机构近期减持,市场分歧显现

投资价值评估

当前股价对应动态PE约27倍(按年化净利润计算),低于行业平均水平。证券研究员普遍预期2025年全年净利润2.71亿元,对应EPS 0.79元。需关注: