指标 | 2025年Q1 | 同比变化 |
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营业收入 | 29.94亿元 | +1.38% |
归母净利润 | 8965万元 | +18.24% |
扣非净利润 | 8859万元 | +5.90% |
基本每股收益 | 0.37元 | - |
毛利率 | 6.33% | - |
负债率 | 46.47% | - |
1. 业绩修复明显 :一季度归母净利润同比增长18.24%,显著高于营收增速,显示盈利能力改善。
2. N型浆料优势 :公司在N型电池浆料领域保持技术领先,产品迭代加速,支撑毛利率稳定在6.33%。
3. 铜浆导入进展:持续推进铜浆产品导入市场,有望成为未来新的增长点。
4. 银浆出货改善:一季度银浆产品出货量环比提升,反映下游需求回暖。
1. 13家机构覆盖 :近期有13家机构发布评级,其中9家"买入",4家"增持",目标均价60.19元。
2. 民生证券维持"推荐"评级,预计2025年净利润同比增长18.66%。
3. 华创证券指出公司技术创新铸就竞争优势,银浆业务改善明显。
4. 中泰证券认为Q1业绩修复符合预期,浆料龙头地位稳固。
1. 原材料价格波动风险:银等贵金属价格波动可能影响成本。
2. 技术迭代风险:光伏电池技术路线变化可能影响浆料需求结构。
3. 市场竞争加剧:行业新进入者可能加剧价格竞争。
4. 负债率偏高:46.47%的负债率需关注偿债能力变化。