1. 业绩修复明显 ：一季度归母净利润同比增长18.24%，显著高于营收增速，显示盈利能力改善。

2. N型浆料优势 ：公司在N型电池浆料领域保持技术领先，产品迭代加速，支撑毛利率稳定在6.33%。

3. 铜浆导入进展：持续推进铜浆产品导入市场，有望成为未来新的增长点。

4. 银浆出货改善：一季度银浆产品出货量环比提升，反映下游需求回暖。

1. 13家机构覆盖 ：近期有13家机构发布评级，其中9家"买入"，4家"增持"，目标均价60.19元。

2. 民生证券维持"推荐"评级，预计2025年净利润同比增长18.66%。

3. 华创证券指出公司技术创新铸就竞争优势，银浆业务改善明显。

4. 中泰证券认为Q1业绩修复符合预期，浆料龙头地位稳固。

1. 原材料价格波动风险：银等贵金属价格波动可能影响成本。

2. 技术迭代风险：光伏电池技术路线变化可能影响浆料需求结构。

3. 市场竞争加剧：行业新进入者可能加剧价格竞争。

4. 负债率偏高：46.47%的负债率需关注偿债能力变化。