源杰科技(688498)2025年一季度财报深度分析
一、核心财务数据
指标 2025年Q1 同比变化
营业收入(亿元) 0.84 +40.52%
归母净利润(亿元) 0.14 扭亏转盈
扣非净利润(亿元) 0.14 +45.99%
经营性现金流(亿元) 0.19(2024全年) 同比改善
二、业务亮点分析

1. 产品结构优化 :10G EML产品订单量同比大幅提升,CW 70mW激光器芯片实现百万颗量产交付,数据中心市场CW硅光光源产品逐步放量。

2. 大额订单突破 :近期斩获6187.16万元大功率激光器芯片订单,占2024年营收24.54%,显著提升业绩确定性。

3. 北美工厂布局 :有效对冲关税风险,海外业务受影响程度小于预期。

三、机构持仓动态

截至2025年3月31日:

四、风险提示

1. 毛利率压力 :2.5G/10G中低速率产品价格竞争持续,24年营业成本高增导致利润承压。

2. 费用增长 :2024年销售/研发费用同比大增184.47%/76.17%,需关注投入产出效率。

3. 基金减持 :机构持仓集中度显著下降,反映短期市场分歧。