| 指标 | 2025年Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 7,081.35万元 | -12.69% |
| 归母净利润 | -253.32万元 | -117.10% |
| 扣非净利润 | -783.47万元 | -201.09% |
| 毛利率 | 4.53% | -86.15% |
| 净利率 | -3.58% | -119.58% |
| 每股收益 | -0.02元 | -118.18% |
公司一季度净利润由盈转亏，同比下滑117.1%，毛利率从去年同期的32.7%大幅降至4.53%，表明产品定价能力与成本控制均面临严峻挑战。
应收账款同比增加38.76%，应收账款/利润比高达292.5%，显示公司回款能力减弱，现金流压力增大。
每股经营性现金流为-0.37元，同比下降171.62%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-16.21%，财务健康状况需警惕。
三费(销售/管理/财务费用)占营收比为11.26%，同比下降19.32%，其中财务费用为-22.98万元，显示公司在费用管控方面取得一定成效。
作为半导体晶体生长设备制造商，公司面临的主要挑战包括：
积极因素包括：
证券研究员普遍预期2025年全年业绩为8,900万元，每股收益0.64元。当前股价对应：
市场对公司一季度业绩反应负面，股东人数下降14.06%，显示部分投资者选择离场。
晶升股份2025年一季度业绩显著低于预期，核心盈利能力指标全面下滑，现金流状况恶化，短期经营压力较大。虽然公司在半导体设备领域具备技术积累，且负债率保持低位，但行业周期性调整叠加产品竞争力下降，导致业绩承压。
投资建议： 短期内建议谨慎观望，重点关注：1) 半导体行业资本开支回暖迹象；2) 公司新产品研发进展；3) 应收账款回收情况。长期投资者需等待更明确的业绩拐点信号。
