| 指标 | 2025年Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 17.34亿元 | +28.14% |
| 归母净利润 | -1.82亿元 | 减亏5982.78万元 |
| 毛利率 | 3.67% | 环比+2.64个百分点 |
| 经营活动现金流 | 1.72亿元净流入 | 同业排名第23 |
1. 营收持续增长 ：实现连续三年季度增长，2025Q1营收17.34亿元创同期新高，同比增速28.14%显著高于行业平均水平。
2. 亏损收窄明显 ：归母净利润同比减亏24.71%（5982.78万元），反映成本控制与运营效率提升。
3. 毛利率持续改善 ：连续五个季度上升，本季度达3.67%，较上季度提升2.64个百分点。
4. 车规业务爆发 ：车规功率模块收入同比增长超100%，IGBT/SiC MOSFET技术达国际领先水平。
| 业务领域 | 增长表现 |
|---|---|
| 新能源汽车 | 覆盖整车70%芯片需求，车载领域收入同比+41% |
| 碳化硅(SiC) | 收入超10亿元（同比+100%），8英寸SiC产线预计2025H2量产 |
| 高端消费电子 | 收入同比+66% |
1. 行业竞争加剧，3.67%的毛利率仍显著低于头部代工厂水平
2. 净利润尚未转正，需关注后续季度减亏持续性
3. 8英寸SiC产线量产进度将直接影响碳化硅业务竞争力
公司"新能源+智能化"双引擎战略成效显著，特别是在：
- 车规芯片领域建立先发优势
- 碳化硅全产业链布局完善
- 8英寸SiC产线即将量产带来的技术升级
建议持续关注：2025年下半年碳化硅产线量产进度、车规芯片市场份额变化及毛利率改善趋势。
