一、核心财务数据概览
|
指标
|
2025年Q1
|
同比变化
|
|
营业总收入（亿元）
|
23.56
|
-1.61%
|
|
归母净利润（亿元）
|
3.32
|
-9.91%
|
|
扣非净利润（亿元）
|
3.15
|
-0.44%
|
|
基本每股收益（元）
|
0.06
|
-14.29%
|
|
加权平均净资产收益率
|
1.87%
|
-0.34个百分点
|
二、盈利能力分析
公司2025年一季度盈利能力呈现全面下滑态势：
-
营收与净利润双降，显示主营业务面临增长压力
-
扣非净利润降幅（-0.44%）显著小于归母净利润降幅（-9.91%），表明非经常性损益对利润产生负面影响
-
净资产收益率降至1.87%，同比下降0.34个百分点，资本回报效率降低
-
投入资本回报率1.71%，同比下降0.27个百分点
三、现金流状况
|
现金流项目
|
金额（万元）
|
同比变化
|
|
经营活动现金流净额
|
4,456.45
|
-77.56%
|
|
筹资活动现金流净额
|
606.9
|
减少9.57亿元
|
|
投资活动现金流净额
|
-1,277
|
较上年同期改善
|
现金流呈现显著恶化：
-
经营性现金流大幅萎缩，显示回款能力下降或营运资金占用增加
-
筹资活动现金流锐减，反映融资环境收紧或主动降低杠杆
-
投资活动现金流改善主要源于上年同期基数较低
四、资产结构变化
截至一季度末的资产重大变化：
-
存货增加5.66%
，可能反映销售不畅或主动备货
-
应收票据及应收账款增加4.09%，显示客户回款周期延长
-
固定资产减少2.69%，表明资产轻量化或处置闲置资产
-
应收款项融资减少21.87%，票据融资活动减少
五、估值与市场表现
截至报告期末（2025年4月28日）：
-
收盘价4.1元，对应市盈率（TTM）14.86倍
-
市净率1.22倍，市销率2.19倍
-
股价处于历史低位区间，反映市场对业绩下滑的预期
六、风险提示
-
主营业务持续下滑风险：掘进机装备、轨道交通设备等核心产品面临市场需求波动
-
现金流压力：经营性现金流大幅下降可能影响日常运营
-
解禁压力：下月下旬将有70%股份解禁，需关注大股东减持动向
