| 指标 | 2025Q1 | 同比变化 | 环比变化 |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 15.59亿元 | -14.09% | -48.80% |
| 归母净利润 | 1.10亿元 | -28.46% | -46.06% |
| 扣非净利润 | 1.00亿元 | -29.64% | -47.85% |
| 毛利率 | 18.90% | - | +1.74Pcts |
| 净利率 | 6.83% | - | -0.11Pcts |
分析：尽管营收和利润同比、环比均有所下滑，但 毛利率环比提升1.74个百分点 ，显示公司产品结构优化和成本控制能力增强。
1. 在手订单显著增长 ：截至报告期末，公司在手订单合计74亿元，较2024年末增长59.14%。其中：
2. 技术优势：跟踪支架系统具备 22m/s风稳定性 和5大智能保护模式，特别适合"沙戈荒"大型风光基地建设需求。
3. 电力市场化机遇：跟踪支架较固定支架最高可提升发电量收益28.51%，契合新能源电力市场化交易趋势。
1. 限售股解禁： 1605万股限售股（占总股本7.35%）将于5月19日上市流通 ，可能对短期股价形成压力。
2. 费用率上升：Q1期间费用率12.31%，环比提升5.56个百分点，主要系海外市场开拓投入增加。
3. 行业竞争：光伏支架行业竞争加剧，价格战风险需警惕。
短期关注限售股解禁影响，中长期看好：
当前估值：PE(TTM)17.49倍，PB2.27倍（截至2025年5月9日）。
