国博电子(688375)2025年一季度财报深度分析

核心财务指标

指标 2025年Q1 同比变化
营业收入 3.50亿元 -49.51%
归母净利润 5753.14万元 -52.37%
扣非净利润 5746.09万元 -51.47%
基本每股收益 0.10元/股 -50.00%
毛利率 43.01% +7.38个百分点
资产负债率 17.88% -7.40个百分点

经营情况分析

国博电子2025年一季度业绩呈现明显下滑态势,营业收入和净利润均出现 近50%的同比降幅 。这一表现延续了公司2024年全年业绩下滑的趋势(2024年营收同比下降27.36%,净利润下降20.05%)。

值得关注的是,尽管营收规模收缩,公司 毛利率提升至43.01% ,较去年同期增加7.38个百分点,且已实现连续三个季度增长。这表明公司在产品结构调整或成本控制方面取得了一定成效。

现金流方面,经营活动现金净流入为 -2.01亿元 ,虽然较去年同期有所改善(增加3989.67万元),但仍处于净流出状态,需关注其资金周转压力。

运营效率指标

指标 2025年Q1 同比变化
总资产周转率 0.04次 -46.03%
存货周转率 0.66次 -19.00%
ROE 0.92% -1.05个百分点

运营效率指标全面下滑,特别是 总资产周转率大幅下降46% ,反映出公司在营收规模缩减的情况下,资产利用效率明显降低。

股东结构

截至一季度末,公司股东户数为6970户,前十大股东持股比例高达89.50%,股权结构较为集中。值得注意的是,香港中央结算有限公司(代表外资持股)已退出前十大流通股东行列。

风险提示

投资建议

虽然公司在 毛利率提升 资产负债率降低 方面表现积极,但核心业务的下滑态势仍需警惕。建议投资者:

  1. 密切关注公司后续季度业绩能否企稳
  2. 跟踪公司在雷达、卫星T/R组件等新兴领域的业务进展
  3. 关注行业整体复苏情况及公司订单恢复情况

当前股价(2025年4月17日收盘价49.83元)需结合公司长期发展前景谨慎评估。