颀中科技（688352）2025年一季度财报深度分析

核心财务指标

指标	2025年Q1	同比变化
营业总收入	4.74亿元	+6.97%
归母净利润	2944.84万元	-61.60%
扣非净利润	2898.27万元	-60.36%
经营活动现金流净额	7423.49万元	-46.72%
基本每股收益	0.02元	-

关键财务分析

盈利能力

公司一季度加权平均净资产收益率为0.49%，同比下降0.82个百分点；投入资本回报率为0.42%，同比下降0.68个百分点。净利润大幅下滑主要受行业竞争加剧及成本上升影响。

资产与负债

• 固定资产较上年末增加7.88%，显示产能持续投入
• 存货较上年末增加8.34%，需关注库存周转效率
• 流动比率3.4，速动比率2.61，短期偿债能力良好

行业对比

在集成电路封测行业内13家已披露企业中，颀中科技净利润增速排名第10位，低于行业增速中值。但公司营运能力优秀，现金流状况良好，在半导体及元件行业161家公司中总评分3.19分，排名第44位。

经营状况评估

尽管财务数据表现欠佳，公司管理层强调生产经营一切正常，显示驱动芯片封测等主营业务保持稳定。主要亮点包括：

• 生产流程管控机制高效，质量管理体系完善
• 研发创新能力持续投入，技术优势明显
• 市场对2025年全年业绩预期保持乐观

投资价值评估

截至一季度末，公司市盈率(TTM)约50.15倍，市净率约2.21倍，市销率约6.7倍，估值处于行业中等偏上水平。投资者需关注：

1. 下半年能否改善利润率下滑趋势
2. 非显示驱动芯片封测业务的拓展进度
3. 行业竞争格局变化对公司市场份额的影响