昱能科技2025年一季度财报分析

一、核心财务指标

指标	2025年Q1	同比变化
营业总收入	1.91亿元	-55.39%
归母净利润	2887.97万元	-27.68%
扣非净利润	2146.26万元	-40.24%
毛利率	43.49%	+26.03%
净利率	11.74%	+26.53%

注：虽然收入和利润下滑，但盈利能力指标显著提升

二、费用控制分析

项目	金额(万元)	占营收比	同比变化
三费合计	1639.57	8.59%	-28.26%

公司在销售、管理、财务费用控制方面成效显著，费用占比明显降低

三、资产与现金流状况

指标	2025年Q1	同比变化
货币资金	8.49亿元	-24.65%
应收账款	2.79亿元	-39.29%
有息负债	3.77亿元	-36.07%
每股经营性现金流	-0.43元	-137.86%

现金流状况需特别关注，经营性现金流为负且大幅下降

四、其他关键指标

指标	2025年Q1	同比变化
每股净资产	23.28元	-28.96%
每股收益	0.18元	-30.77%

五、风险提示

现金流风险：近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-34.27%
应收账款风险：应收账款/利润已达199.41%
资本回报率不高：ROIC去年为3.34%
经营活动现金流净额近3年均值为负

六、综合分析结论

昱能科技2025年一季度财报呈现以下特征：

收入大幅下滑但盈利能力提升： 营业收入同比下降55.39%，但通过有效的成本控制和费用压缩，毛利率和净利率分别提升26.03%和26.53%
费用控制成效显著： 三费占营收比例降至8.59%，同比下降28.26%
资产结构有所改善： 应收账款和有息负债同比分别下降39.29%和36.07%
现金流风险突出： 每股经营性现金流为-0.43元，同比下降137.86%，需高度关注
资本回报率偏低： ROIC仅为3.34%，显示资本利用效率有待提高

投资建议：短期内需密切关注公司现金流改善情况，长期关注其业务转型和收入恢复能力。