时到量化
微芯生物(688321)2025年一季度财报深度分析
核心财务数据
指标
2025年Q1
同比变化
营业收入
1.6亿元
+24%
西达本胺营收
约1.07亿元
与2024年季度平均持平
西格列他钠营收
约0.55亿元
环比+10%
产品线分析
西达本胺:
DLBCL适应症已纳入医保目录,但受降价14.71%影响。2024年全年营收5亿元,2025年Q1表现平稳,未来增长依赖大B细胞淋巴瘤适应症拓展。
西格列他钠:
成为第二增长曲线,糖肝共管领域营收同比增长232%。当前产能约2亿片/年,可支撑5亿元销售额,若需求超预期可能面临产能压力。
市场与机构观点
财通证券维持"增持"评级,预计2025年净利润同比增长47.35%
主力资金近期净流入978.2万元,融资余额增至2.52亿元
西格列他钠在部分省份入院受阻,若渠道打通年销售额有望达3-5亿元
风险提示
西达本胺医保降价影响利润率
定增计划推进存在不确定性(当前股价低于发行价)
创新药研发周期长、投入大,现金流压力需持续关注