| 指标 | 2025Q1 | 同比变化 | 环比变化 |
|---|---|---|---|
| 营业收入(亿元) | 0.55 | -22.7% | - |
| 归母净利润(亿元) | 0.46 | -7.4% | - |
| 扣非净利润(亿元) | 0.26 | -37.0% | - |
| 加权ROE | 1.28% | -0.17% | - |
| 销售费用率 | 2.8% | +0.6% | - |
| 研发费用率 | 34.7% | +7.3% | - |
收入端承压明显： 公司一季度营收同比下降22.7%，主要受下游需求回落及主营软件销售和维护业务收入下降影响。值得注意的是，尽管一季度市场环境显著回暖（两市日均成交额同比+70.3%，新增开户数同比+31.7%），但公司B端业务改善存在滞后性。
现金流表现： 销售商品、提供服务收到的现金流为0.8亿元，同比-2.1%；期末合同负债1.2亿元，同比-6.0%，反映业务拓展压力。
成本刚性特征显著： 在收入下滑背景下，研发费用率同比提升7.3个百分点至34.7%，管理费用率亦上升1.1个百分点，显著弱化盈利能力。
AI技术持续投入： 公司继续深耕生成式AI和语言模型领域，"通达信TendencyGPT大模型算法"已于2024年6月完成网信办备案，显示其在证券金融科技领域的技术储备。
产品矩阵拓展： 通过迭代人工智能技术路径，持续丰富证券金融科技产品线，但商业化落地进度仍需观察。
市场预期： 当前股价已部分反映业绩压力，但需关注二季度能否实现B端业务的实质性改善及AI产品的商业化突破。
