分析日期：2025年5月11日
| 指标 | 2025年Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 8,367.88万元 | +4.98% |
| 归母净利润 | 1,466.8万元 | -25.08% |
| 毛利率 | 60.09% | -8.96% |
| 净利率 | 17.39% | -28.57% |
| 三费占比 | 19.17% | -34.97% |
| 每股收益 | 0.13元 | -23.53% |
| 每股经营性现金流 | 0.38元 | +673.88% |
| 项目 | 数值 | 评价 |
|---|---|---|
| ROIC | 0.27% | 资本回报率较弱 |
| 净利率(2024) | 6.81% | 产品附加值一般 |
| 现金资产 | - | 非常健康 |
| 应收账款/利润 | 457.26% | 需重点关注 |
| 经营性现金流 | 显著改善 | 积极信号 |
1. 研发投入 ：美国子公司研发实验室正式落成并投入使用，研发费用56.51万元
2. 投资收益 ：理财产品到期带来204.88万元收益
3. 公允价值变动 ：理财产品到期导致公允价值变动收益减少518.50万元
4. 信用减值 ：部分客户账龄延长增加53.73万元减值损失
1. 分析师预期 ：证券研究员普遍预期2025年业绩5900.0万元，每股收益0.52元
2. 主要持仓基金 ：招商医药健康产业股票基金(规模13.98亿元)持有最多
3. 机构动向 ：工银瑞信前沿医疗赵蓓买入169万股，全国社保基金103组合新进
4. 融资情况 ：融资净买入97.1万元，融资余额2.45亿元
1. 利润下滑 ：归母净利润同比下降25.08%，扣非净利润下降33.06%
2. 毛利率压力 ：毛利率同比下降8.96个百分点
3. 应收账款风险 ：应收账款/利润比例高达457.26%
4. 资本回报率低 ：ROIC仅0.27%，资本使用效率不佳
1. 短期 ：利润下滑趋势尚未扭转，建议谨慎观望
2. 中期 ：关注研发项目进展及美国实验室产出效率
3. 长期 ：跟踪公司商业模式转型及资本开支回报情况
4. 关键指标 ：后续需重点观察毛利率能否企稳回升及应收账款周转情况
