指标 | 2025年Q1 | 同比变化 |
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营业总收入 | 22.78亿元 | +97.3% |
归母净利润 | -1.56亿元 | -19.83% |
毛利率 | 2.66% | +3.51个百分点 |
净利率 | -7.1% | +42.49% |
经营活动现金流 | -4.65亿元 | 同比减少11.14亿元 |
公司 磷酸铁锂出货量同比增长138% ,主要受益于下游动力电池领域磷酸铁锂渗透率提升(一季度装车量占比达80.8%)及储能领域需求增长(磷酸铁锂电池占比超90%)。
已与 比亚迪、宁德时代 等头部企业建立稳定合作,市场份额显著提升。
产能利用率处于较高水平,排产实现同比大幅增长。
增收不增利 :尽管营收翻倍,但净利润亏损扩大,反映 成本控制能力不足 。
现金流持续恶化:连续三年经营性现金流为负, 货币资金/流动负债仅44.85% ,存在资金链风险。
行业机遇:动力电池与储能市场需求持续增长,公司技术路线符合主流趋势。
分析师预期:市场普遍预测2025年全年净利润4.51亿元(对应EPS 3.58元),当前 市盈率(TTM)为-4.9倍 。
短期:关注 二季度毛利率能否持续改善 及经营性现金流转正信号。
中长期:需验证产能扩张效益与客户订单稳定性,建议密切跟踪: