南模生物(688265)2025年一季度财报深度分析
核心财务指标
指标 2025年Q1 2024年Q1 同比变化
营业总收入(万元) 8,839.61 8,293.12 +6.59%
归母净利润(万元) -96.68 -1,289.71 减亏92.50%
加权平均ROE -0.06% -0.75% +0.69个百分点
经营活动现金流净额(万元) -2,674.65 -2,839.44 改善164.79万元
经营亮点分析

收入增长驱动: 公司主营业务在基因修饰小鼠领域的技术优势逐步显现,定制化模型和药效评价服务需求增长带动收入同比提升6.59%,在生物技术服务细分领域保持竞争力。

盈利能力改善: 通过成本控制和运营效率优化,净亏损从去年同期的1,289.71万元大幅收窄至96.68万元,接近盈亏平衡点。投入资本回报率(ROIC)同比提升0.55个百分点至-0.12%,显示资本使用效率正在改善。

研发进展: 自主知识产权抗体小鼠研发取得突破,为进入抗体药物研发千亿级市场奠定基础,这可能成为未来业绩增长点。

潜在风险提示

现金流压力: 尽管有所改善,但经营活动现金流仍为-2,674.65万元,需关注后续季度现金周转情况。

行业竞争: 在标准化模型领域面临价格竞争压力,存货周转率3.17次显示库存管理仍有优化空间。

股权集中: 前十大股东持股比例达70%,流通股比例较低可能影响二级市场流动性。

市场反应与估值

截至2025年4月30日收盘价24.68元,对应:

近期融资数据显示市场分歧较大,5月以来连续多日出现融资净偿还,累计超200万元,反映部分投资者对当前估值持谨慎态度。

注:以上分析基于公司2025年4月29日披露的一季度报告及公开市场数据,不构成投资建议。