| 指标 | 2025年Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.83亿元 | +63.41% |
| 归母净利润 | 780.57万元 | +81.78% |
| 扣非净利润 | 75.47万元 | +144.13% |
| 毛利率 | 13.62% | +9.15% |
| 净利率 | 1.91% | -22.9% |
| 每股收益 | 0.06元 | +50.0% |
应收账款风险： 应收账款达1.51亿元，同比增长51.73%，应收账款/利润比例高达376.3%，需高度关注回款能力。
现金流压力： 每股经营性现金流为-0.71元，同比大幅下降385.06%，显示运营资金周转存在明显压力。
费用控制： 三费（销售/管理/财务费用）合计1457.28万元，占营收比5.15%，同比激增11493.43%，反映成本管控亟待加强。
| 指标 | 数值 | 行业对比 |
|---|---|---|
| ROIC（资本回报率） | 0.92% | 行业偏低 |
| 流动比率 | 14.57 | 短期偿债能力优秀 |
| 付息债务比例 | 1.12% | 债务压力极小 |
| 分红融资比 | 0.06 | 累计分红1.39亿/融资21.9亿 |
商业模式： 高度依赖研发投入和股权融资驱动，2024年净利率4.01%，显示产品附加值有待提升。
• 在半导体及元件行业162家公司中，财务总评分1.7分（满分5分），排名第118位，低于行业平均水平
• 分析师普遍预期2025年全年净利润1.04亿元（当前Q1完成约7.5%）
• 国投证券维持"买入"评级，目标价46.51元（较当前溢价15.64%）
关键风险：应收账款回收风险、现金流持续恶化、产品价格竞争压力
