指标 | 2025Q1 | 同比变化 |
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营业总收入 | 5.28亿元 | +33.94% |
归母净利润 | 4618.85万元 | +7.45% |
扣非净利润 | 4415.48万元 | +13.96% |
经营活动现金流净额 | 1834.42万元 | +316.7% |
基本每股收益 | 0.2586元 | - |
指标 | 2025Q1 | 同比变化 |
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毛利率 | 32.02% | -0.97个百分点 |
销售净利率 | 10.66% | -2.01个百分点 |
加权平均ROE | 2.08% | +0.05个百分点 |
期间费用率 | 20.70% | +2.87个百分点 |
净利润增速显著低于营收增速的主要原因:
1. 市场拓展成效显著 :硬质合金、油服类产品收入稳健增长
2. 并购贡献 :新增锑玛工具和Drillco公司并表收入(剔除并表因素后收入同比+15.89%)
3. 海外布局加速 :2024年参加13个国际展会,迪拜子公司覆盖中东及非洲市场
4. 产品矩阵完善 :通过并购获得牙轮钻头、顶锤式凿岩钎具、潜孔钻具三大主流产品自有品牌
1. 商誉风险 :商誉较上年末增加100.79%,占总资产比重上升2.95个百分点
2. 费用压力 :销售费用快速增长可能持续影响短期利润率
3. 存货增长 :存货较上年末增加29.05%,需关注周转效率
4. 国际竞争 :海外市场拓展面临国际巨头的竞争压力
基于2025年一季度表现,公司呈现以下特征:
当前估值水平:市盈率(TTM)约20.75倍,市净率约1.7倍,市销率约1.91倍。
建议投资者关注公司海外市场拓展进度和费用控制情况,中长期成长性值得期待。