和元生物(688238)2025年一季度财报深度分析
一、核心财务数据概览
指标 2025年一季度 2024年同期 变动幅度
营业收入 5,284.77万元 5,957.41万元 -11.29%
归属于上市公司股东的净利润 -5,947.73万元 -4,217.03万元 -41.04%
基本每股收益 -0.092元 -0.065元 -41.54%
二、业务板块表现分析
业务板块 2025年一季度收入 2024年同期收入 变动幅度
细胞和基因治疗CRO业务 1,986.40万元 1,796.30万元 +10.59%
细胞和基因治疗CDMO业务 2,761.31万元 3,821.70万元 -27.74%
其他主营业务 535.51万元 334.10万元 +60.26%

CDMO业务收入下滑是导致整体营收下降的主要原因,公司解释为"报告期内在执行CDMO订单的类型以及不同CDMO项目推进情况影响"。

三、财务健康度评估
四、投资风险提示
  1. 业务集中风险: CDMO业务收入占比超过50%,该业务波动直接影响公司整体业绩。
  2. 持续亏损风险: 公司已连续多个季度亏损,且亏损幅度扩大,扭亏为盈时间表不明确。
  3. 行业竞争风险: 细胞和基因治疗领域竞争加剧,可能导致利润率进一步下降。
  4. 订单执行风险: CDMO业务受项目执行进度影响较大,存在不确定性。
五、分析师观点

和元生物2025年一季度财报显示公司面临较大经营压力,核心业务CDMO收入大幅下滑导致整体业绩不佳。虽然CRO业务和其他业务保持增长,但规模较小难以弥补CDMO业务的下滑。公司需要关注以下几点:

投资者需密切关注公司后续季度业绩变化,特别是CDMO业务能否恢复增长,以及亏损幅度是否收窄。